शेयर बाजार को अस्थिर माना जाता है, जिसमें उच्च स्तर की अस्थिरता होती है, जिसका अर्थ है कि छोटी अवधि में शेयरों की कीमतों में भारी ऊपर और नीचे की गति हो सकती है। बाजार के निवेशकों को डर सूचकांक या अस्थिरता सूचकांक जैसे शब्दों का सामना करना पड़ सकता है। भारत VIX या भारत अस्थिरता सूचकांक के बारे में जानना महत्वपूर्ण है, जो भारत में निवेशकों और व्यापारियों को अस्थिरता-प्रेरित उतार-चढ़ाव को समझने में मदद करता है। इस लेख में, हम VIX इंडिया और इसके महत्व के बारे में चर्चा करेंगे जो आपको सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद कर सकता है।
भारत वीआईएक्स क्या है?
भारत VIX या भारत अस्थिरता सूचकांक, एनएसई (नेशनल स्टॉक एक्सचेंज) द्वारा गणना की गई एक रीयल-टाइम इंडेक्स, निफ्टी 50 इंडेक्स में अगले 30 दिनों में अपेक्षित बाजार में उतार-चढ़ाव का एक उपाय है। अस्थिरता का आंकड़ा प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। इंडिया वीआईएक्स एनएसई द्वारा 2008 में भारत में पेश किया गया पहला वोलैटिलिटी इंडेक्स है और यह शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज (सीबीओई) द्वारा पेश की गई मूल अवधारणा पर आधारित है। 1993 में, CBOE ने पहली बार S&P 100 इंडेक्स ऑप्शन कीमतों के आधार पर अमेरिकी बाजार के लिए वोलैटिलिटी इंडेक्स पेश किया। 2003 में, कार्यप्रणाली को संशोधित किया गया था और नया अस्थिरता सूचकांक एस एंड पी 500 इंडेक्स विकल्पों पर आधारित था। आम तौर पर, अस्थिरता सूचकांक में वृद्धि होती है जब बाजार में लगातार उतार-चढ़ाव देखा जाता है, यानी जब अस्थिरता में वृद्धि होती है। आमतौर पर, अस्थिरता को मूल्य परिवर्तन की दर और परिमाण के रूप में वर्णित किया जाता है और इसे जोखिम के रूप में भी जाना जाता है। जब अस्थिरता कम हो जाती है और बाजार में उतार-चढ़ाव कम होता है, तो अस्थिरता सूचकांक गिर जाता है। शेयर बाजार के निवेशकों और व्यापारियों के लिए जो तेजी से बदल रहे कारोबारी माहौल से लाभ उठाना चाहते हैं, भारतीय VIX स्तरों में बदलाव के बारे में पता होना जरूरी है, जो बाजार की अस्थिरता को इंगित करता है। यह किसी के निवेश की निगरानी करते समय या नए निवेश के लिए जाने से पहले बाजार की स्थितियों की सही धारणा प्राप्त करने में मदद करता है। उच्च भारत VIX मूल्यों के मामले में उच्च अस्थिरता की अपेक्षा करनी चाहिए। इसी तरह, कम भारत VIX का मतलब बाजार में कम अस्थिरता होगा। यह भी देखें: एसजीएक्स निफ्टी क्या है और यह क्यों महत्वपूर्ण है?
भारत वीआईएक्स बनाम निफ्टी
अस्थिरता सूचकांक या वीआईएक्स निफ्टी जैसे मूल्य सूचकांक से अलग है। मूल्य सूचकांक की गणना अंतर्निहित इक्विटी के मूल्य परिवर्तनों पर विचार करके की जाती है। दूसरी ओर, भारत VIX, जिसे प्रतिशत के रूप में दर्शाया जाता है, है अंतर्निहित इंडेक्स विकल्पों की ऑर्डर बुक के आधार पर गणना की जाती है। आमतौर पर, भारत VIX और निफ्टी ने नकारात्मक सहसंबंध प्रदर्शित किया है। यानी निफ्टी तब गिरता है जब वोलैटिलिटी इंडेक्स बढ़ता है और इसके विपरीत। India VIX एक वैल्यू है जिसका इस्तेमाल कई मार्केट इन्वेस्टर्स और ट्रेडर्स करते हैं। अगर भारत VIX बढ़ता है और बाजार में डर बढ़ता है, तो निफ्टी गिरता है। यह भारत VIX स्तर शेयर बाजार में निवेश करने के लिए अनुकूल समय का संकेत दे सकता है।
भारत VIX: भारतीय बाजार में महत्व और अनुप्रयोग
इंडिया वीआईएक्स निवेशकों और व्यापारियों को बाजार की अस्थिरता का आकलन करने और इक्विटी के लिए बाजार के जोखिमों का आकलन करने में मदद करता है। यदि बाजार में उतार-चढ़ाव बढ़ता है, तो इंट्राडे ट्रेडर्स को बार-बार स्टॉप लॉस के ट्रिगर होने का जोखिम दिखाई देता है। इसलिए, वे या तो अपने उत्तोलन को कम करने या अपने स्टॉप लॉस का विस्तार करने का विकल्प चुन सकते हैं। बाजार की स्थिति को समझना, जो कि भारत VIX द्वारा इंगित किया गया है, उन्हें बेहतर निर्णय लेने में मदद करता है। VIX लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक अच्छा संकेतक है, जो शॉर्ट टर्म वोलैटिलिटी से ज्यादा प्रभावित नहीं हैं। यदि बाजार एक अवधि में आगे बढ़ना जारी रखता है, तो निवेश की सराहना होने की संभावना है। हालांकि, संस्थागत निवेशकों के पास जोखिम और एमटीएम नुकसान के मामले में प्रतिबंध हैं। भारत VIX बाजार में बढ़ती अस्थिरता का संकेत प्राप्त करने में मदद करता है। विकल्प ट्रेडिंग में शामिल लोग भी खरीदने का निर्णय लेने के लिए भारत VIX संकेतक का उपयोग कर सकते हैं या एक विकल्प बेच रहा है। यदि बाजार में अस्थिरता बढ़ने की उम्मीद है, तो उन खरीदारों के लिए विकल्प अधिक मूल्यवान होते हैं जो लाभ की उम्मीद कर सकते हैं। एक उदाहरण लेते हैं। मान लीजिए कि आज भारत VIX का स्तर 10 है। इसका तात्पर्य है कि व्यापारियों, विकल्पों की बोली और पूछ की कीमतों को देखते हुए, अगले 30 दिनों में निकट अवधि में बाजार की अस्थिरता 10% होने की उम्मीद कर सकते हैं। 10 का प्रतिशत वार्षिक अस्थिरता के आंकड़े का प्रतिनिधित्व करता है। इस प्रकार, एक वर्ष की अवधि में, 10% की गति कम अस्थिरता का संकेत देती है। अगले 30 कैलेंडर दिनों में अगले वर्ष के लिए निफ्टी के मौजूदा निफ्टी मूल्य से +10% और -10% की सीमा में रहने की उम्मीद की जा सकती है। पहले के रुझानों को ध्यान में रखते हुए, भारत VIX और निफ्टी का व्युत्क्रम सहसंबंध है। आदर्श रूप से, VIX मान 15 और 35 के बीच होता है। 15 से नीचे का मान कम अस्थिरता को इंगित करता है और 35 से ऊपर को उच्च अस्थिरता माना जा सकता है।
भारत VIX की गणना कैसे की जाती है?
भारत VIX निफ्टी विकल्प ऑर्डर बुक के अनुकूल होने के लिए उपयुक्त संशोधनों के साथ सीबीओई की गणना पद्धति पर आधारित है। मूल्य ब्लैक एंड स्कोल्स मॉडल का उपयोग करके प्राप्त किया जाता है, जिसे बी एंड एस मॉडल के रूप में जाना जाता है। सूचकांक पांच चरों पर लागू होता है अर्थात् स्ट्राइक मूल्य, स्टॉक का बाजार मूल्य, समाप्ति का समय, जोखिम मुक्त दर और अस्थिरता। VIX इंडिया वैल्यू किसके द्वारा स्थापित किया गया है? NSE के F&O सेगमेंट में कारोबार किए गए निफ्टी ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स के पास और अगले महीने के बिड-आस्क कोट्स। भारत VIX गणना एक जटिल गणितीय सूत्र पर आधारित है। हम नीचे विभिन्न कारकों पर चर्चा करते हैं जिनके आधार पर सूचकांक की गणना की जाती है:
- समाप्ति का समय: पेशेवर व्यापारियों द्वारा अपेक्षित सटीकता के स्तर को प्राप्त करने के लिए इसकी गणना मिनटों में की जाती है, न कि दिनों में।
- ब्याज दर: संबंधित कार्यकाल दर, जो 30 दिनों या 90 दिनों के लिए है, निफ्टी विकल्प अनुबंधों के संबंधित समाप्ति महीनों के लिए जोखिम-मुक्त ब्याज दर के रूप में मानी जाती है।
- फॉरवर्ड इंडेक्स स्तर: इंडिया वीआईएक्स की गणना आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प अनुबंधों का उपयोग करके की जाती है जिन्हें फॉरवर्ड इंडेक्स स्तर का उपयोग करके पहचाना जाता है। फॉरवर्ड इंडेक्स स्तर एट-द-मनी (एटीएम) स्ट्राइक स्थापित करने में सक्षम बनाता है जो भारत VIX की गणना के लिए विचार किए गए विकल्प अनुबंधों को चुनने में मदद करता है। फॉरवर्ड इंडेक्स स्तर को संबंधित समाप्ति महीने के लिए निफ्टी फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट का नवीनतम उपलब्ध मूल्य माना जाता है।
- बिड-आस्क कोट्स: निफ्टी ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का स्ट्राइक प्राइस एटीएम स्ट्राइक है जो फॉरवर्ड इंडेक्स स्तर से नीचे के स्तर पर उपलब्ध है। भारत के अस्थिरता सूचकांक की गणना करते समय विकल्प अनुबंधों की बोली और पूछे जाने वाले उद्धरणों पर विचार किया जाता है। उद्धरणों की पहचान के बाद, भिन्नता (अस्थिरता वर्ग) की गणना निकट और मध्य-महीने की समाप्ति के लिए अलग से की जाती है। सीबीओई पद्धति के आधार पर गणना के लिए पहचाने गए प्रत्येक निफ्टी विकल्प अनुबंध को वेटेज प्रदान करके भिन्नता की गणना की जाती है। एकल विकल्प अनुबंध का भार विकल्प अनुबंध के स्ट्राइक मूल्य के व्युत्क्रमानुपाती होता है और विकल्प अनुबंध के सर्वोत्तम बोली-पूछने वाले उद्धरणों के औसत के सीधे आनुपातिक होता है।
पूछे जाने वाले प्रश्न
क्या होगा यदि भारत VIX सकारात्मक है?
यदि भारत VIX स्तर अधिक है, तो यह उच्च बाजार अस्थिरता को दर्शाता है।
उच्च VIX क्या माना जाता है?
VIX आदर्श रूप से 15 और 35 के बीच होता है। VIX का 35 से ऊपर का आंकड़ा बताता है कि अस्थिरता अधिक है।