भारत की वर्तमान REIT क्षमता: 294 मिलियन वर्ग फुट का कार्यालय स्थान


‘इंडिया आरईआईटीएस- रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट्स में एक नए युग की शुरुआत’ शीर्षक वाली जेएलएल की रिपोर्ट के अनुसार, भारतीय वाणिज्यिक रियल एस्टेट बाजार का अनुमान है कि मौजूदा कार्यालय स्टॉक से 294 मिलियन वर्ग फुट की जगह उपलब्ध होगी। रिपोर्ट में कहा गया है कि इन देय संपत्ति का मूल्य 35 बिलियन अमरीकी डॉलर होगा। यह कहते हैं कि पारदर्शिता के स्तर, प्रगतिशील नियम और देश में एक मजबूत वाणिज्यिक अचल संपत्ति बाजार ने संस्थागत निवेशकों के बीच इस क्षेत्र को पसंदीदा बना दिया है। चालानएस्टर ने प्रत्यक्ष निवेश के रूप में और साथ ही कार्यालय अंतरिक्ष में 2006 से 2019 तक इकाई स्तर के निवेश के माध्यम से लगभग USD 17 बिलियन का आवंटन किया है।

भारत ने पहले ही मार्च 2019 में दूतावास समूह-ब्लैकस्टोन जेवी से अपना पहला आरईआईटी (रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट) सूचीकरण देखा है। 32.6 मिलियन वर्ग फुट के पोर्टफोलियो के साथ, यह क्षेत्र के संदर्भ में भी एशिया का सबसे बड़ा है। रमेश नायर, सीईओ और देश प्रमुख, जेएलएल इंडिया कहते हैं: “भारत की पहली आरई की सूचीआईटी अचल संपत्ति परिसंपत्तियों के संस्थागतकरण को बढ़ाता है और अचल संपत्ति बाजार में उन्नत परिपक्वता और व्यावसायिकता को इंगित करता है। आरईआईटी का बढ़ता ज्ञान खुदरा निवेशकों से स्वीकार्यता और क्रमिक वृद्धि सुनिश्चित करेगा। हम रिटेल, वेयरहाउसिंग और हॉस्पिटैलिटी जैसी अन्य परिसंपत्ति वर्गों को भी आने वाले समय में REITable संपत्ति की पेशकश करने की उम्मीद करते हैं। “

भारत का पहला REIT अंक का महत्व

  • व्यक्तिगत निवेशक का उच्च हिस्साs (57%) में दूतावास का मुद्दा खुदरा निवेशकों की ओर से तत्परता दर्शाता है।
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  • प्राथमिक और द्वितीयक बाजारों में अनिश्चितता के बावजूद 2.5x की धुन पर ओवरस्क्रिप्शन
    • IPO पाइपलाइन का सूखना (जनवरी-मार्च 2019 में केवल 2 IPO बनाम जनवरी-मार्च 2018 के दौरान 14)।
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    • एसएंडपी में गिरावट; पी बीएसई रियल्टी इंडेक्स पिछले वर्ष के दौरान 10%।
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  • आवंटन के लिए 13% प्रीमियम पर शेयर ट्रेडिंग REIT करेंचावल, 18 अप्रैल, 2019 को।
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  • अतीत में नए निवेश साधनों के लिए अधिक से अधिक स्वीकार्यता – आईआरबी इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (इनविट) और इंडिया ग्रिड ट्रस्ट (क्रमशः 8.6x और 1.2x द्वारा ओवरसब्सवर्ड की गई प्रतिक्रिया), मई 2017 के दौरान मंगाई गई।
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  • निवेश एवेन्यू को समझना आसान है – राजस्व दृश्यता और रिटर्न की उच्च भविष्यवाणी, मुख्य रूप से व्यवसायिक मांग, किराये की वृद्धि और पूंजी / कार्यालय स्थानों की प्रशंसा पर निर्भर करता है।

शहर द्वारा REIT शेयर

रिपोर्ट में 33% शेयर के साथ REITable स्पेस, बेंगलुरु 97.8 मिलियन वर्ग फुट की कुल उच्चतम संपत्ति प्रदान करेगा, जिसकी कीमत 10.7 बिलियन अमरीकी डॉलर है। मुंबई 49.7 मिलियन वर्ग फुट के कुल REITable स्थान के 17% शेयर के साथ बेंगलुरु का अनुसरण करता है, जिसकी कीमत 8.6 bi हैllion। दिल्ली -NCR और चेन्नई मुंबई को अंतरिक्ष और मूल्य शब्दों दोनों में अनुसरण करते हैं। प्रमुख वैश्विक खिलाड़ियों के कब्जे वाले बड़े और गुणवत्ता वाले आईटी स्पेस के साथ, बेंगलुरु REITable संपत्ति के लिए सबसे पसंदीदा शहर होगा। एकल स्वामित्व वाली तैयार संपत्तियों की उपस्थिति से परिसंपत्तियों को एकत्र करना और उन्हें REIT के लिए प्रबंधित करना आसान हो जाता है।

संपत्ति खंड द्वारा

REIT शेयर

नए कार्यालय के अंतरिक्ष यात्रियों का उद्भव, आईटी / आईटीईएस से निरंतर मांग,बीएफएसआई स्थान के साथ-साथ वैश्विक-घर के केंद्रों से, अगले तीन वर्षों में कार्यालय अंतरिक्ष की मांग को मजबूत रखने की उम्मीद है। </ span

2019 में अपेक्षित कार्यालय अंतरिक्ष पूर्णता से बाहर, हम 34 मिलियन वर्ग फुट REITable कार्यालय अंतरिक्ष अवसर की उम्मीद करते हैं, क्योंकि मौजूदा नियम निर्माणाधीन परियोजनाओं में निवेश की अनुमति देते हैं। इसी तरह, 2020 और 2021 क्रमशः 32.8 और 34.3 मिलियन वर्ग फुट के नए पूर्ण होने वाले स्थान को खोलेंगे।

हालाँकि सहभारत में आरईआईटी के विकास के लिए एक बड़े अवसर की पेशकश करने के लिए वाणिज्यिक कार्यालय स्थान की उम्मीद है, खुदरा, वेयरहाउसिंग और आतिथ्य जैसे अन्य परिसंपत्ति वर्गों में भी गुंजाइश है। शीर्ष शहरों में 253 मॉल के साथ भारत का संगठित खुदरा क्षेत्र लगभग 80 मिलियन वर्ग फुट जगह रखता है। बड़े संस्थागत निवेशकों ने पहले से ही पूरी तरह से परिचालन मॉल में दांव लगाए हैं, जबकि कई ने ग्रीनफील्ड संपत्ति में निवेश किया है। खुदरा क्षेत्र अधिक से अधिक संगठित होता जा रहा है, अपने मॉल स्पेस और डब्ल्यू के संदर्भ मेंकुछ वर्षों के बाद REIT- तैयार अंतरिक्ष का उद्भव देखना चाहिए। वेयरहाउसिंग और लॉजिस्टिक सेक्टर, जिसने जीएसटी के बाद एक बदलाव को पार कर लिया है और प्रौद्योगिकी के नए रुझानों के आगमन के बाद, पिछले दो वर्षों के दौरान प्रमुख निधियों द्वारा निवेश योजनाओं की हड़बड़ी देखी गई है।

यह भी देखें: एक REIT (रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट) क्या है और एक में निवेश कैसे करें

जेएलएल इंडिया इंडस्ट्रियल सर्विसेज द्वारा एक अध्ययन के अनुसार, 2018 में 22% y-o- देखा गया।ग्रेड ए और amp में कुल स्टॉक में वृद्धि; शीर्ष आठ शहरों में बी वेयरहाउसिंग स्पेस, एक साल पहले की तुलना में 138 मिलियन वर्ग फुट की तुलना में, कुल 169 मिलियन वर्ग फुट है। 5.5 बिलियन अमरीकी डालर के निवेश की घोषणा की गई है, क्योंकि सेक्टर द्वारा दिए गए रिटर्न संभावनाओं पर दृष्टिकोण सकारात्मक है। JLL को उम्मीद है कि कुछ वर्षों के बाद इस सेगमेंट में REIT का उदय होगा। आतिथ्य क्षेत्र, जो वृद्धि के संकेत दिखा रहा है, भविष्य में REITs के लिए विकल्प भी प्रदान करेगा।
समनटेक दास, मुख्य अर्थशास्त्री और अनुसंधान के प्रमुख, आरईएलएस, जेएलएल इंडिया का कहना है: “भारतीय कार्यालय का स्थान 2019-21 के दौरान अपेक्षित नए कार्यालय पूरा होने से आरईआईटी के लिए अतिरिक्त 101 मिलियन वर्ग फुट की पेशकश करने की क्षमता रखता है।” आगामी REITs को किराये में, साथ ही पूंजी की प्रशंसा से लाभ उठाने में मदद करें। जबकि अचल संपत्ति में धन का मजबूत संस्थागत प्रवाह देश में REITs के विकास की प्रारंभिक गति प्रदान करता रहेगा, बीमा की सक्रिय भागीदारीभविष्य में nd पेंशन फंड, बाजार के दीर्घकालिक विकास में मदद करेगा। “

रिटेल निवेशकों और डेवलपर्स को REIT द्वारा दिए गए अवसर

जबकि REITs का शुभारंभ इस बात का प्रतीक है कि बाजार निश्चित रूप से अधिक पेशेवर और पारदर्शी हो गए हैं, यह नया निवेश वाहन आगे पारदर्शिता और परिपक्वता सुनिश्चित करेगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि गुणों का अनिवार्य मूल्यांकन, नियमित अपडेट, अनुसंधान कवरेज और टी से संबंधित खुलासेओ आरआईटी द्वारा प्रबंधित संपत्ति, आवश्यक होगी, जिसके परिणामस्वरूप रियल एस्टेट बाजारों में व्यावसायिकता और पारदर्शिता बढ़ेगी। उत्पाद का बढ़ता ज्ञान इस सेगमेंट में खुदरा ब्याज की स्वीकार्यता और क्रमिक वृद्धि सुनिश्चित करेगा। यह उपकरण खुदरा निवेशकों को वाणिज्यिक अचल संपत्ति पाई में व्यापक अवसर का हिस्सा बनाने में सक्षम करेगा, जो अब तक केवल एक सपना था। यह बड़े पैमाने पर मूल्य और वॉल्यूम के कारण इन परिसंपत्तियों तक पहुंच / प्रतिबंधित पहुंच की कमी के कारण थाई धन की आवश्यकता।

डेवलपर्स के दृष्टिकोण से, धन का एक बड़ा स्रोत खुल रहा है। रीटेल निवेशक द्वारा आरईआईटी में चैनलाइज्ड किए जाने वाले म्यूचुअल फंड निवेश का एक छोटा प्रतिशत रियल एस्टेट डेवलपर के साथ-साथ पीई प्लेयर के लिए बड़े फंड तक पहुंच सकेगा।

कारक जो REIT के भविष्य के विकास का निर्धारण करेंगे

अवधि: निवेश वाहन के रूप में आरईआईटी की वृद्धि, दिए गए पॉलिसी पुश पर टिका होगा। कर पुतलाआरईआईटी में निवेश से उत्पन्न होने वाली संभावना, भारतीय आरईआईटी के खिलाड़ियों को निवेशकों को आकर्षित करने के लिए अन्य देशों के साथ प्रतिस्पर्धा करने में मदद करेगी। सबसे पहले, निवेशकों और आरईआईटी प्रायोजकों को प्रदान किए गए कर लाभ, आरईआईटी बाजार के विकास के लिए महत्वपूर्ण होंगे और इस संबंध में नीति को सुसंगत बनाने की आवश्यकता है। दूसरे, वर्तमान नियम REIT के तहत लिस्टिंग के लिए केवल किराए पर लेने वाली संपत्ति की अनुमति देते हैं। आवासीय अचल संपत्ति खंड (जो निर्माणाधीन अचल संपत्ति के मूल्य का कुल 85% हिस्सा है) प्रभाव हैबाहर छोड़ दिया। विनियम जो इस खंड को आरईआईटी के तहत लाने में मदद करेंगे उन्हें भारतीय अचल संपत्ति के लिए विकसित करने की आवश्यकता है। वर्तमान में उत्पाद के बारे में निवेशकों की जागरूकता के संदर्भ में कुछ चुनौतियों के बावजूद, ब्याज में वृद्धि की उम्मीद है। इसके अलावा, इस पहले आरईआईटी की सफलता एक निश्चित वादा है कि ऑफिंग में और भी बहुत कुछ होगा।

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