பங்குச் சந்தை நிலையற்றதாக அறியப்படுகிறது, அதிக அளவு ஏற்ற இறக்கம் குறுகிய காலத்தில் பங்குகளின் விலைகளில் கடுமையான மேல்நோக்கி மற்றும் கீழ்நோக்கி இயக்கம் இருக்கலாம் என்பதைக் குறிக்கிறது. சந்தை முதலீட்டாளர்கள் பயம் இன்டெக்ஸ் அல்லது வாலட்டிலிட்டி இன்டெக்ஸ் போன்ற சொற்களைக் கண்டிருக்கலாம். இந்தியாவில் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் ஏற்ற இறக்கத்தால் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களைப் புரிந்துகொள்ள உதவும் இந்தியா VIX அல்லது இந்தியா வாலாட்டிலிட்டி இன்டெக்ஸ் பற்றி தெரிந்து கொள்வது அவசியம். இந்தக் கட்டுரையில், VIX இந்தியா மற்றும் அதன் முக்கியத்துவம் பற்றிய அனைத்தையும் நாங்கள் விவாதிப்போம், இது தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க உதவும்.
இந்தியா VIX என்றால் என்ன?
இந்தியா VIX அல்லது இந்தியா வாலட்டிலிட்டி இன்டெக்ஸ், NSE (National Stock Exchange) ஆல் கணக்கிடப்படும் நிகழ்நேரக் குறியீடு, நிஃப்டி50 குறியீட்டில் அடுத்த 30 நாட்களில் எதிர்பார்க்கப்படும் சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தின் அளவீடு ஆகும். நிலையற்ற தன்மை ஒரு சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. இந்தியா VIX என்பது இந்தியாவில் 2008 ஆம் ஆண்டு NSE ஆல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட முதல் ஏற்ற இறக்கம் குறியீடாகும், மேலும் இது சிகாகோ போர்டு ஆப்ஷன்ஸ் எக்ஸ்சேஞ்ச் (CBOE) அறிமுகப்படுத்திய அசல் கருத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. 1993 ஆம் ஆண்டில், CBOE ஆனது S&P 100 இன்டெக்ஸ் விருப்ப விலைகளின் அடிப்படையில் அமெரிக்க சந்தைக்கான ஏற்ற இறக்கக் குறியீட்டை முதலில் அறிமுகப்படுத்தியது. 2003 இல், முறை மாற்றப்பட்டது மற்றும் புதிய ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு S&P 500 இன்டெக்ஸ் விருப்பங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது. பொதுவாக, ஏற்ற இறக்கக் குறியீடு உயரும் சந்தை தொடர்ச்சியான ஏற்ற இறக்கங்களைக் காணும் போது, அதாவது ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிக்கும் போது. வழக்கமாக, ஏற்ற இறக்கம் என்பது விலை மாற்றங்களின் விகிதம் மற்றும் அளவு என விவரிக்கப்படுகிறது மேலும் இது ஆபத்து என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது. ஏற்ற இறக்கம் குறைந்து, சந்தை குறைந்த ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டால், ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு குறைகிறது. வேகமாக மாறிவரும் வர்த்தக சூழலில் இருந்து லாபம் பெற விரும்பும் பங்குச் சந்தை முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள், சந்தையின் ஏற்ற இறக்கத்தைக் குறிக்கும் இந்திய VIX நிலைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் குறித்து எச்சரிக்கையாக இருப்பது அவசியம். ஒருவரின் முதலீடுகளைக் கண்காணிக்கும் போது அல்லது புதிய முதலீட்டிற்குச் செல்லும் முன் சந்தை நிலவரங்களைப் பற்றிய சரியான புரிதலைப் பெற இது உதவுகிறது. உயர் இந்தியா VIX மதிப்புகள் விஷயத்தில் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தை ஒருவர் எதிர்பார்க்க வேண்டும். இதேபோல், குறைந்த இந்தியா VIX என்பது சந்தையில் குறைந்த ஏற்ற இறக்கத்தைக் குறிக்கும். மேலும் பார்க்கவும்: SGX நிஃப்டி என்றால் என்ன, அது ஏன் முக்கியமானது?
இந்தியா VIX vs நிஃப்டி
நிலையற்ற தன்மை குறியீடு அல்லது VIX ஆனது நிஃப்டி போன்ற விலைக் குறியீட்டிலிருந்து வேறுபடுகிறது. அடிப்படைப் பங்குகளின் விலை மாற்றங்களைக் கருத்தில் கொண்டு விலைக் குறியீடு கணக்கிடப்படுகிறது. மறுபுறம், சதவீதம் வடிவத்தில் குறிப்பிடப்படும் இந்தியா VIX அடிப்படை குறியீட்டு விருப்பங்களின் ஆர்டர் புத்தகத்தின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது. பொதுவாக, இந்தியா VIX மற்றும் நிஃப்டி ஆகியவை எதிர்மறையான தொடர்பைக் காட்டியுள்ளன. அதாவது, ஏற்ற இறக்கக் குறியீடு உயரும் போது நிஃப்டி வீழ்ச்சியடைகிறது. இந்தியா VIX என்பது பல சந்தை முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்களால் பயன்படுத்தப்படும் மதிப்பு. இந்தியா VIX உயர்ந்து சந்தையில் பயம் அதிகரித்தால், நிஃப்டி வீழ்ச்சியடைகிறது. இந்த இந்தியா VIX நிலை, பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்ய சாதகமான நேரத்தைக் குறிக்கலாம்.
இந்தியா VIX: இந்திய சந்தையில் முக்கியத்துவம் மற்றும் பயன்பாடு
இந்தியா VIX முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்களுக்கு சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தை அளவிடவும் பங்குகளுக்கான சந்தை அபாயங்களை மதிப்பிடவும் உதவுகிறது. சந்தை ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிக்கும் பட்சத்தில், இன்ட்ராடே வர்த்தகர்கள் அடிக்கடி நிறுத்த இழப்புகள் தூண்டப்படும் அபாயத்தைக் காண்கிறார்கள். எனவே, அவர்கள் தங்கள் அந்நியச் செலாவணியைக் குறைக்க அல்லது தங்கள் நிறுத்த இழப்பை விரிவுபடுத்துவதைத் தேர்வு செய்யலாம். இந்தியா VIX ஆல் சுட்டிக்காட்டப்பட்ட சந்தை நிலவரத்தைப் புரிந்துகொள்வது, அவர்கள் சிறந்த முடிவுகளை எடுக்க உதவுகிறது. குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கத்தால் அதிகம் பாதிக்கப்படாத நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு VIX ஒரு நல்ல குறிகாட்டியாகும். ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு சந்தை தொடர்ந்து முன்னேறினால், முதலீடுகள் அதிகரிக்கும். இருப்பினும், நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆபத்து மற்றும் MTM இழப்புகள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் கட்டுப்பாடுகள் உள்ளன. இந்தியா VIX அதிகரித்து வரும் சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தின் குறிப்பைப் பெற உதவுகிறது. விருப்ப வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுபவர்கள் வாங்குவதைத் தீர்மானிக்க இந்தியா VIX குறிகாட்டியையும் பயன்படுத்தலாம் அல்லது ஒரு விருப்பத்தை விற்பனை செய்தல். சந்தை ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டால், ஆதாயங்களை எதிர்பார்க்கக்கூடிய வாங்குபவர்களுக்கு விருப்பங்கள் மிகவும் மதிப்புமிக்கதாக இருக்கும். ஒரு உதாரணத்தை எடுத்துக் கொள்வோம். இந்தியா VIX இன் இன்றைய நிலை 10 என்று வைத்துக்கொள்வோம். வர்த்தகர்கள், ஏலம் மற்றும் விருப்பத்தேர்வுகளின் விலைகளைக் கேட்டால், அடுத்த 30 நாட்களில் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் 10% ஆக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கலாம். 10 இன் சதவீதம் வருடாந்திர ஏற்ற இறக்கத்தின் எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது. இவ்வாறு, ஒரு வருட காலப்பகுதியில், 10% இயக்கம் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையைக் குறிக்கிறது. அடுத்த 30 காலண்டர் நாட்களில் நிஃப்டி தற்போதைய நிஃப்டி மதிப்பிலிருந்து +10% மற்றும் -10% வரம்பில் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கலாம். முந்தைய போக்குகளைக் கருத்தில் கொண்டு, இந்தியா VIX மற்றும் நிஃப்டி ஒரு தலைகீழ் தொடர்பைக் கொண்டுள்ளன. வெறுமனே, VIX மதிப்பு 15 மற்றும் 35 க்கு இடையில் இருக்கும். 15 க்கு கீழே உள்ள மதிப்பு குறைந்த ஏற்ற இறக்கத்தைக் குறிக்கிறது மற்றும் 35 க்கு மேல் அதிக ஏற்ற இறக்கமாக கருதலாம்.
இந்தியா VIX எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது?
இந்தியா VIX ஆனது CBOE இன் கணக்கீட்டு முறையின் அடிப்படையில் நிஃப்டி விருப்பங்கள் ஆர்டர் புத்தகத்திற்கு ஏற்றவாறு பொருத்தமான மாற்றங்களுடன் உள்ளது. B&S மாடல் எனப்படும் பிளாக் மற்றும் ஸ்கோல்ஸ் மாதிரியைப் பயன்படுத்தி மதிப்பு பெறப்படுகிறது. குறியீடானது வேலைநிறுத்த விலை, பங்குகளின் சந்தை விலை, காலாவதியாகும் நேரம், ஆபத்து இல்லாத விகிதம் மற்றும் ஏற்ற இறக்கம் போன்ற ஐந்து மாறிகளைப் பயன்படுத்துகிறது. VIX இந்தியா மதிப்பு நிறுவப்பட்டது NSE இன் F&O பிரிவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிஃப்டி விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் அருகில் மற்றும் அடுத்த மாதம் ஏலம் கேட்கும் மேற்கோள்கள். இந்தியா VIX கணக்கீடு ஒரு சிக்கலான கணித சூத்திரத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. குறியீட்டின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படும் பல்வேறு காரணிகளை நாங்கள் கீழே விவாதிக்கிறோம்:
- காலாவதியாகும் நேரம்: தொழில்முறை வர்த்தகர்களால் எதிர்பார்க்கப்படும் துல்லியமான நிலையை அடைவதற்காக, நாட்களில் அல்ல நிமிடங்களில் கணக்கிடப்படுகிறது.
- வட்டி விகிதம்: நிஃப்டி விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் தொடர்புடைய காலாவதி மாதங்களுக்கான, 30 நாட்கள் அல்லது 90 நாட்களுக்கு, தொடர்புடைய தவணைக்கால விகிதம், ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதமாகக் கருதப்படுகிறது.
- முன்னோக்கி குறியீட்டு நிலை: இந்தியா VIX இன் கணக்கீடு, முன்னோக்கி குறியீட்டு அளவைப் பயன்படுத்தி அடையாளம் காணப்பட்ட பணத்திற்கு வெளியே விருப்ப ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தி செய்யப்படுகிறது. இந்தியா VIXஐக் கணக்கிடுவதற்குப் பரிசீலிக்கப்படும் விருப்ப ஒப்பந்தங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் உதவும் பணத்தில் (ATM) வேலைநிறுத்தத்தை நிறுவுவதற்கு முன்னோக்கு குறியீட்டு நிலை உதவுகிறது. முன்னோக்கி குறியீட்டு நிலை, தொடர்புடைய காலாவதி மாதத்திற்கான நிஃப்டி எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் சமீபத்திய கிடைக்கக்கூடிய விலையாகக் கருதப்படுகிறது.
- ஏலம் கேட்கும் மேற்கோள்கள்: நிஃப்டி ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தின் ஸ்டிரைக் விலையானது, முன்னோக்கி குறியீட்டு நிலைக்குக் கீழே உள்ள ஏடிஎம் ஸ்டிரைக் ஆகும். இந்தியாவின் ஏற்ற இறக்கக் குறியீட்டைக் கணக்கிடும் போது விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் ஏல மற்றும் கேட்கும் மேற்கோள்கள் கருதப்படுகின்றன. மேற்கோள்கள் அடையாளம் காணப்பட்ட பிறகு, மாறுபாடு (வாலட்டிலிட்டி ஸ்கொயர்) அருகில் மற்றும் மாதத்தின் நடுப்பகுதி காலாவதியாக தனித்தனியாக கணக்கிடப்படுகிறது. CBOE முறையின் அடிப்படையில் கணக்கீட்டிற்காக அடையாளம் காணப்பட்ட ஒவ்வொரு நிஃப்டி விருப்ப ஒப்பந்தத்திற்கும் வெயிட்டேஜ் வழங்குவதன் மூலம் மாறுபாடு கணக்கிடப்படுகிறது. ஒற்றை விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் வெயிட்டேஜ், ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு நேர்மாறான விகிதாசாரமாகவும், ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தின் சிறந்த ஏலம் கேட்கும் மேற்கோள்களின் சராசரிக்கு நேர் விகிதாசாரமாகவும் இருக்கும்.
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
இந்தியா VIX நேர்மறையாக இருந்தால் என்ன செய்வது?
இந்தியா VIX நிலை அதிகமாக இருந்தால், அது அதிக சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தைக் குறிக்கிறது.
எது உயர் VIX ஆக கருதப்படுகிறது?
VIX ஆனது 15 மற்றும் 35 க்கு இடையில் இருக்கும். 35 க்கு மேல் உள்ள VIX எண்ணிக்கை, ஏற்ற இறக்கம் அதிகமாக இருப்பதாகக் கூறுகிறது.