भारत में मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स के बारे में सब कुछ

मुद्रा बाजार व्यापार में एक अल्पकालिक ऋण निवेश है। इसमें संस्थानों और व्यापारियों के बीच बड़े पैमाने पर व्यापार शामिल है। मुद्रा बाजार के खुदरा स्तर में मुद्रा बाजार खातों और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा खरीदा गया म्युचुअल फंड व्यापार शामिल है। अल्पकालिक परिपक्वता वाले जारीकर्ता के वित्तीय साधनों का उपयोग पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है। उन्हें मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स कहा जाता है। वे ऋण सुरक्षा के रूप में कार्य करते हैं जो निश्चित ब्याज दरों की पेशकश करता है और असुरक्षित है। मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में एक उच्च क्रेडिट रेटिंग होती है, जो यह सुनिश्चित करती है कि जारीकर्ता अपना पैसा अल्पावधि के लिए पार्क करें और निश्चित रिटर्न अर्जित करें।

मुद्रा बाजार लिखतों की विशेषताएं

• उच्च तरलता

वित्तीय परिसंपत्तियों की आवश्यक विशेषता उच्च तरलता है। यह निवेशक के लिए एक निश्चित आय उत्पन्न करने में मदद करता है। साथ ही, अल्पकालिक परिपक्वता उच्च तरलता का मार्ग प्रशस्त करती है। मुद्रा बाजार के साधन पैसे के करीबी विकल्प हैं।

• सुरक्षित निवेश

वित्तीय साधन आज के बाजार में सबसे सुरक्षित निवेश क्षेत्रों में से एक है। मुद्रा बाजार लिखतों के जारीकर्ताओं के पास उच्च क्रेडिट रेटिंग होती है। इसलिए रिटर्न निश्चित है, और आपकी निवेशित पूंजी को खोने का जोखिम कम है।

• हल किया गया रिटर्न

मुद्रा बाजार अंकित मूल्य पर छूट प्रदान करता है। इसलिए, परिपक्वता अवधि के दौरान निवेशक को उसका अग्रिम मिल जाता है। यह व्यक्तियों को उनकी आवश्यकताओं और निवेश क्षितिज के अनुसार साधन चुनने में मदद करता है।

मुद्रा बाजार का उद्देश्य

• बाजार में तरलता बनाए रखें

मुद्रा बाजार का आवश्यक कार्य अर्थव्यवस्था में तरलता को बनाए रखना है। मुद्रा बाजार के साधन मौद्रिक नीति ढांचे में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। भारतीय रिजर्व बैंक आवश्यक सीमा के भीतर बाजार में तरलता प्राप्त करने के लिए अल्पकालिक प्रतिभूतियों का उपयोग करता है।

• धन प्रदान करता है

मुद्रा बाजार व्यक्तियों, बैंकों और छोटे और बड़े निगमों को अल्प सूचना पर धन उधार लेने का एक उत्कृष्ट अवसर प्रदान करता है। संस्थाएं किसी अन्य मुद्रा बाजार लिखत को बेचकर धन उधार ले सकती हैं। वे अपनी अल्पकालिक जरूरतों को भी पूरा कर सकते हैं। संस्थाएं बैंकों के बजाय बाजारों से पैसा उधार ले सकती हैं। चूंकि प्रक्रिया सुविधाजनक है और ब्याज दरें वाणिज्यिक ऋणों की तुलना में कम हैं। भारतीय रिजर्व बैंक के दिशानिर्देशों के अनुसार, वाणिज्यिक बैंक न्यूनतम नकद आरक्षित अनुपात बनाए रखने के लिए मुद्रा बाजार के साधनों को भी नियोजित कर सकते हैं।

• अधिशेष धन का उपयोग

मुद्रा बाजार निवेशकों के लिए अपने अधिशेष धन के निपटान का मार्ग प्रशस्त करता है। यह उनकी तरल प्रकृति को बनाए रखने और एक साथ पर्याप्त लाभ प्राप्त करने में मदद करता है। मनी मार्केट निवेशकों की बचत को निवेश चैनलों में प्रसारित करता है। निवेशकों में बैंक और गैर-वित्तीय निगम शामिल हैं। उनके पास राज्य और स्थानीय सरकारी बैंक और निगम दोनों हैं।

• वित्तीय क्षमता में सहायता

वित्तीय गतिशीलता हमारी अर्थव्यवस्था के समग्र विकास का एक अनिवार्य पहलू है। मुद्रा बाजार एक क्षेत्र से दूसरे क्षेत्र में धन के आसान हस्तांतरण के माध्यम से आर्थिक गतिशीलता में सहायता करता है। यह लेनदेन के दौरान एक पारदर्शी प्रक्रिया भी सुनिश्चित करता है। यह देश के औद्योगिक और वाणिज्यिक विकास को बढ़ावा देता है। इसलिए, उच्च वित्तीय गतिशीलता होना आवश्यक है।

• मौद्रिक नीति में मदद करता है

मौद्रिक नीतियों ने भारतीय रिजर्व बैंक के मुद्रा बाजार को विकसित करने में मदद की। मुद्रा बाजार में लेनदेन का अल्पकालिक ब्याज दर पर प्रभाव पड़ता है। अल्पकालिक ब्याज दरें देश की वर्तमान मौद्रिक और बैंकिंग प्रकृति का एक दृश्य प्रदान करती हैं। यह भारतीय रिजर्व बैंक को मौद्रिक नीतियों और दीर्घकालिक ब्याज को विकसित करने में मदद करेगा दरें। इसके अलावा, यह एक उपयुक्त बैंकिंग नीति बनाने में मदद करता है।

मुद्रा बाजार लिखतों के प्रकार

• ट्रेजरी बिल

भारतीय रिजर्व बैंक ट्रेजरी बिल (टी-बिल) जारी करता है। उन्हें भारत की केंद्र सरकार की ओर से धन जुटाने के लिए जारी किया जाता है। ट्रेजरी बिलों में एक वर्ष तक की अल्पकालिक परिपक्वता होती है, जो उच्चतम है। उन्हें तीन अलग-अलग परिपक्वता अवधियों में दिया जाता है, यानी 91 दिन का टी-बिल, 182 दिन का टी-बिल और 1 साल का टी-बिल। साथ ही, वे अंकित मूल्य पर छूट प्रदान करते हैं। निवेशक परिपक्वता के समय अंकित मूल्य की राशि अर्जित करता है। प्रारंभिक मूल्य और अंकित मूल्य के बीच मुख्य अंतर निवेशक द्वारा अर्जित प्रतिफल है। टी-बिल सबसे सुरक्षित अल्पकालिक निश्चित-आय निवेश के रूप में सामने आते हैं क्योंकि उन्हें भारत सरकार का समर्थन प्राप्त है। 

• वाणिज्यिक पत्र

बड़ी कंपनियां और व्यवसाय अपनी अल्पकालिक जरूरतों को पूरा करने के लिए धन जुटाने के लिए आश्वासन नोट जारी करते हैं। इन्हें कमर्शियल पेपर्स (CPs) के रूप में जाना जाता है। फर्मों के पास एक उच्च क्रेडिट रेटिंग है। वाणिज्यिक पत्र असुरक्षित हैं, और संगठन की विश्वसनीयता वित्तीय साधन की सुरक्षा है। वाणिज्यिक पत्र कॉरपोरेट्स, प्राथमिक डीलरों और अखिल भारतीय वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए जाते हैं। कागजों में एक निश्चित है परिपक्वता अवधि सात से दो सौ सत्तर दिनों तक होती है। लेकिन निवेशक इस इंस्ट्रूमेंट को सेकेंडरी मार्केट में ट्रेड कर सकता है। ट्रेजरी बिलों की तुलना में वे उच्च रिटर्न भी प्रदान करते हैं।

• जमा प्रमाणपत्र

बैंक और वित्तीय संस्थान जमा प्रमाणपत्र (सीडी) जारी करते हैं। यह निवेशित राशि पर निश्चित दर ब्याज प्रदान करता है। निवेश की गई मूल राशि का मूल्य जमा प्रमाणपत्र और सावधि जमा के बीच मुख्य अंतर है। जमा प्रमाणपत्र एक लाख या उससे अधिक की बड़ी राशि के लिए जारी किए जाते हैं। न्यूनतम निवेश राशि पर भी प्रतिबंध है, जिससे जमा प्रमाणपत्र व्यक्तियों के बजाय संगठनों के बीच लोकप्रिय हो जाते हैं। यह उन लोगों के लिए है जो अपनी राशि को छोटी अवधि के लिए रखना चाहते हैं और एक साथ ब्याज अर्जित करना चाहते हैं। बैंक द्वारा जारी जमा प्रमाणपत्रों की परिपक्वता अवधि सात दिनों से लेकर एक वर्ष तक होती है। अन्य वित्तीय संस्थान एक से तीन साल के लिए जमा प्रमाणपत्र प्रदान करते हैं।

• समझौता फिर तैयार करो

पुनर्खरीद समझौतों को बायबैक या रेपो के रूप में भी जाना जाता है। यह दो पक्षों के बीच गठित एक औपचारिक समझौता है। इस लिखत में एक पक्ष दूसरे पक्ष को प्रतिभूति बेचता है। इसे एक बिक्री-खरीद लेनदेन कहा जाता है जहां आश्वासन दिया जाता है इसे भविष्य में खरीदार को वापस देना। विक्रेता एक पूर्व निर्धारित समय और राशि पर सुरक्षा खरीदता है। इसमें वह ब्याज दर भी शामिल है जिस पर खरीदार सुरक्षा खरीदने के लिए सहमत हुआ था। रेपो दर सुरक्षा प्राप्त करने के लिए स्वीकार करने के लिए खरीदार द्वारा वसूल की जाने वाली ब्याज की दर है। वे तब काम आते हैं जब विक्रेता छोटी अवधि के लिए धन चाहता है। विक्रेता प्रतिभूतियों को बेच सकता है और निपटान के लिए धन प्राप्त कर सकता है। इसके माध्यम से, खरीदार को निवेशित धन पर अच्छा रिटर्न अर्जित करने का मौका मिलता है।

• बैंकर की स्वीकार्यता

बैंक के नाम से किसी निगम या व्यक्ति द्वारा विकसित वित्तीय साधन को बैंकर की स्वीकृति कहा जाता है। जारीकर्ता को एक निर्धारित तिथि पर लिखत धारक को भुगतान करना होगा। यह तारीख लिखत के जारी होने की तारीख से शुरू होकर 30 से 180 दिनों तक हो सकती है। बैंकर की स्वीकृति एक सुरक्षित वित्तीय साधन है क्योंकि वाणिज्यिक बैंक भुगतान की गारंटी देता है। यह कम कीमत पर जारी किया जाता है, और वास्तविक लागत का भुगतान परिपक्वता पर धारक को किया जाता है। निवेशक द्वारा प्राप्त लाभ दोनों के बीच का अंतर है ।

भारतीय मुद्रा बाजार में सुधार

• मुद्रा बाजार लिखतों का विकास
• संस्थागत विकास
• मनी मार्केट म्यूचुअल फंड
• ब्याज दरों का वि-विनियमन
• 182 दिनों के ट्रेजरी बिलों का पुन: परिचय
• विदेशी संस्थागत निवेशकों (FIIS) को अनुमति

मुद्रा बाजार लिखतों के लाभ

आधुनिक अर्थव्यवस्था के सुचारू संचालन के लिए मुद्रा बाजार आवश्यक है।

• बचत दर

मुद्रा बाजार खाते उच्च बचत ब्याज दर प्राप्त कर सकते हैं। आपके द्वारा प्रत्येक वर्ष अर्जित की जाने वाली राशि पारंपरिक बचत खाते से अधिक हो सकती है। इसलिए, मुद्रा बाजार आपको बचत खाते से अधिक प्राप्त करने में सहायता करता है। 

• सुरक्षा

 मुद्रा बाजार कम जोखिम वाले बचत विकल्प प्रदान करता है। संघीय जमा बीमा निगम कई मुद्रा बाजार खातों को सुरक्षित करता है। इस तरह, पैसा सरकार द्वारा सुरक्षित और संरक्षित है। मुद्रा बाजार आपको एक सुरक्षा जाल प्रदान करता है।

• FLEXIBILITY

मनी मार्केट खाते निकासी, लेनदेन और चेक लिखने के माध्यम से आपके पैसे तक त्वरित पहुंच प्रदान करते हैं। कुछ बैंक डेबिट और क्रेडिट कार्ड से एटीएम की सुविधा भी देते हैं।

• आसान पहुंच

मनी मार्केट अकाउंट्स आपको जरूरत पड़ने पर फंड तक तुरंत पहुंच प्रदान करते हैं। पैसा बंद नहीं है, इसलिए आप आसानी से आपातकालीन निधि का लाभ उठा सकते हैं।

पूछे जाने वाले प्रश्न

मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में कौन निवेश कर सकता है?

जो निवेशक छोटी अवधि के लिए अपना पैसा लगाना चाहते हैं, वे उसी पर निश्चित आय अर्जित करते हैं।

भारत में मुद्रा बाजार को विनियमित करने का प्रभारी कौन है?

भारतीय रिजर्व बैंक और भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड मुद्रा बाजार को नियंत्रित करते हैं।

क्या भारत में मुद्रा बाजार के साधन जोखिम मुक्त हैं?

नहीं। बैंकों और मेगा-कॉरपोरेशनों में दिवालियेपन की स्थिति के कारण उपकरण जोखिम-मुक्त नहीं हैं।

भारतीय रिजर्व बैंक ट्रेजरी बिलों की नीलामी कब करता है?

भारतीय रिजर्व बैंक प्रत्येक बुधवार को नीलामी आयोजित करता है।

वाणिज्यिक पत्र कितनी मात्रा में जारी किए जाते हैं?

वे 5 लाख रुपये के गुणकों में जारी किए जाते हैं।