'இந்திய ரியல் எஸ்டேட்டில் உள்நாட்டு மூலதனத்தின் எழுச்சி ' என்ற தலைப்பில் JLL இன் சமீபத்திய அறிக்கையின்படி, இந்திய ரியல் எஸ்டேட் துறையானது, ஏறத்தாழ $41 பில்லியனைப் பயன்படுத்தப்படாத உள்நாட்டு நிறுவன மூலதனத்திற்கான சாத்தியமான அணுகலைக் கொண்டிருப்பதால், வளர்ச்சியை நோக்கி அமைக்கப்பட்டுள்ளது. 2010 முதல், இந்திய ரியல் எஸ்டேட் துறை நிறுவன முதலீடுகளை சுமார் $57 பில்லியன் ஈர்த்துள்ளது. இந்த முதலீடுகள் 2015 மற்றும் H1 2023 க்கு இடையில் நிகழ்ந்த முதலீடுகளில் சுமார் $46 பில்லியன் ஆகும், இது 2010 முதல் முதலீடுகளில் 81% ஆகும். ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகளுக்கான வழிகாட்டுதல்கள் அறிமுகம் ( 2014 ), அனைவருக்கும் வீட்டுவசதி திட்டம் (2015), ரியல் எஸ்டேட் ஒழுங்குமுறை மற்றும் மேம்பாட்டுச் சட்டம் (2016), பினாமி பரிவர்த்தனைகள் (தடை) திருத்தப்பட்ட சட்டம் (2016), சரக்கு மற்றும் சேவை வரி (ஜிஎஸ்டி) மற்றும் FDI விதிமுறைகளில் தளர்வு ஆகியவை வழங்கப்பட்டுள்ளன. 2015 முதல் நிறுவன முதலீடுகளுக்கு ஊக்கம். அமெரிக்கர்கள் இதுவரை இந்தியாவில் மிகப்பெரிய தனியார் பங்கு (PE) முதலீட்டாளர்களாக உள்ளனர். தற்போதைய மந்தநிலை அச்சத்துடன், அவர்களின் பங்கில் கணிசமான சுருங்குதல் ஏற்பட்டுள்ளது, 2022 இல் 52% ஆக இருந்து H1 2023 இல் 26% ஆக குறைந்துள்ளது. இருப்பினும், வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக மாறியதால், H1 2023 உள்நாட்டு வளர்ச்சியைக் கண்டது. மூலதனம், வெற்றிடத்தை நிரப்ப உதவியது. கடந்த காலத்தில் அரசு கொண்டு வந்த ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் சில ஆண்டுகளாக ரியல் எஸ்டேட் துறையில் உள்நாட்டு நிதி நிறுவனங்களின் பங்கேற்பு அதிகரித்தது. 2010 முதல் H1 2023 வரை, ரியல் எஸ்டேட் துறை 267 ஒப்பந்தங்களில் சுமார் $12 பில்லியன் அளவுக்கு வெளியேறியுள்ளது. உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களால் 73% வெளியேற்றங்களை எளிதாக்குவதன் மூலம் உள்நாட்டு மூலதனத்தின் ஆழம் நிரூபிக்கப்பட்டுள்ளது, இது வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களால் எளிதாக்கப்பட்ட 27% ஆகும். கடந்த 12 ஆண்டுகளில், திரும்பப் பெறுதல் மற்றும் இரண்டாம் நிலை விற்பனைகள் ஆகியவை முறையே 51% மற்றும் 31% ஆகும். முதல் இரண்டு REITகளுடன் ஒப்பிடுகையில், கடந்த இரண்டு ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (Reits) உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களான பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் பங்கேற்பு அதிகரிப்பைக் கண்டன. சமீபத்திய REIT களில் இந்த உள்நாட்டு நிறுவனங்களின் பங்கேற்பு, ரியல் எஸ்டேட்டில் இந்த நிறுவனங்களின் வளர்ந்து வரும் ஆர்வத்திற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு. ஜே.எல்.எல்., இந்திய மூலதன சந்தையின் மூத்த நிர்வாக இயக்குநரும், தலைவருமான லதா பிள்ளை கூறுகையில், “காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகள் போன்ற உள்நாட்டு நிறுவனங்கள், ரியல் எஸ்டேட்டின் திறனை தங்கள் முதலீட்டு இலாகாக்களை பன்முகப்படுத்தவும், சாதிக்கவும் அதிகளவில் அங்கீகரிக்கின்றன. நீண்ட கால வருமானம். கடைசி இரண்டு ரீட்கள் அதாவது, ப்ரூக்ஃபீல்ட் மற்றும் நெக்ஸஸ் செலக்ட் டிரஸ்ட் ரீட் ஆகியவை பங்கேற்பில் அதிகரிப்பைக் கண்டன. உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து. Nexus Select Trust Reitக்கு, ரூ. 1,440 கோடியின் முழு ஆங்கர் ஒதுக்கீடும் 20 முக்கிய ஆங்கர் முதலீட்டாளர்களிடையே பரவியது, அவர்களில் 81% உள்நாட்டு காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ஓய்வூதியத் திட்டங்கள். இது மொத்த வெளியீட்டு அளவான ரூ.3,200 கோடியில் 45% ஆகும். ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகளில் உள்நாட்டு நிறுவனங்கள் எவ்வாறு ஒருங்கிணைந்த மற்றும் முக்கியமான பகுதியாக மாறியுள்ளன என்பதை இது குறிக்கிறது. வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரம் மற்றும் வலுவான ஒழுங்குமுறைச் சூழலால் செயல்படுத்தப்பட்ட நிலையான மூலதன வரவு காரணமாக உள்நாட்டு நிறுவனங்கள் வலுவாக வளர்ந்து வருகின்றன. வரவிருக்கும் ஆண்டுகளில் உள்நாட்டு நிறுவனங்களின் முதலீடுகள் ரியல் எஸ்டேட் துறையில் மூலதனத்தின் முக்கிய ஆதாரமாக மாறும் என்று நாங்கள் எதிர்பார்க்கிறோம். ரியல் எஸ்டேட்-ஐ மையமாகக் கொண்ட மாற்று முதலீட்டு நிதிகள் (AIFகள்) உள்நாட்டு நிறுவனங்கள், அல்ட்ரா ஹை நெட் வொர்த் தனிநபர்கள் (UHNWIs) மற்றும் குடும்ப அலுவலகங்களுக்கான ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டிற்கான ஒரு இலாபகரமான விருப்பமாகும். டிசம்பர் 31, 2022 நிலவரப்படி, AIF-II பிரிவில் திரட்டப்பட்ட மொத்த நிதி $116.5 பில்லியனாக உள்ளது, இது 2013 இல் $427 மில்லியனில் இருந்து 91% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தின் (CAGR) வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. இதுநாள் வரை சுமார் $16 பில்லியன் திரட்டப்பட்டுள்ளது. AIFகள் மூலம் ரியல் எஸ்டேட், துறையில் மிகவும் தேவையான பணப்புழக்கத்தை செலுத்துகிறது. தற்போது, 23 உள்நாட்டு ரியல் எஸ்டேட் நிதிகள் அறிவிக்கப்பட்டு, ரியல் எஸ்டேட்டுக்கான மூலதனத்தை தோராயமாக $3.6 பில்லியனுக்கு திரட்டும் பணியில் உள்ளன. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்யலாம், இதில் Reits மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் நிறுவனங்களின் பங்குகள் உட்பட. இருப்பினும், ரியல் எஸ்டேட் துறையின் மொத்த வெளிப்பாடு திட்டத்தின் நிகர சொத்து மதிப்பில் (NAV) 10% ஐ விட அதிகமாக இருக்கக்கூடாது. இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் சராசரி AUM 10 ஆண்டுகளில் ஐந்து மடங்குக்கு மேல் வளர்ந்துள்ளது. AMFI இன் தரவுகளின்படி, Q1 FY24 வரையிலான பங்குத் திட்டங்களின் AUM ரூ.17.47 லட்சம் கோடியாக இருந்தது. இந்திய செக்யூரிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு (செபி) நிர்ணயித்த 10% வரம்பை வைத்துக்கொண்டால், Reits/InvITகளில் பயன்படுத்துவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் ரூ.1.7 லட்சம் கோடியாக இருக்கும். உள்நாட்டுப் பொதுச் சந்தையில் பெருகிவரும் பணப்புழக்கத்தால், தரமான முதலீட்டு வாய்ப்புகளைத் தேடும் உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களிடையே கணிசமான பசி உள்ளது. 1,132 தனிநபர்களுடன், அமெரிக்கா (9,730) மற்றும் சீனா (2,021) ஆகிய நாடுகளுக்குப் பின்தங்கிய நிலையில், உலகில் மூன்றாவது அதிக எண்ணிக்கையிலான சென்டிமில்லியனர்களின் தாயகமாக இந்தியா உள்ளது. 2000 ஆம் ஆண்டு முதல் இந்தியாவில் வயது வந்தோருக்கான சராசரி செல்வம் ஆண்டு விகிதத்தில் 8.7% உயர்ந்துள்ளது, 2022 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் $16,500 ஐ எட்டியுள்ளது. மேலும், அதி உயர் நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்களின் (UHNWIs) மக்கள் தொகை – நிகரம் உள்ளவர்கள் $30 மில்லியனுக்கும் மேலான மதிப்பு அடுத்த சில ஆண்டுகளில் சுமார் 40% அதிகரிக்கும் என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, 2021 இல் 13,627 இல் இருந்து 2026 இல் 19,000 தனிநபர்களுக்கு மேல். ரியல் எஸ்டேட் துறையில் முதலீடுகள். ரியல் எஸ்டேட் முதலீடுகளுக்கு அதிக நிதி வழிகள் திறக்கப்படுவதால் முதலீட்டு சுற்றுச்சூழல் அமைப்பு மாறுகிறது. தற்போதைய அரசாங்கக் கொள்கைகள் மற்றும் வரிச் சலுகைகள் உள்ளிட்ட சட்டங்கள், ரியல் எஸ்டேட் தேவையை அதிகரித்து, நேர்மறையான சந்தைக் கண்ணோட்டத்திற்கு பங்களித்துள்ளன. மூலதனத்தின் தொடர்ச்சியான ஓட்டத்தால் உள்நாட்டு நிறுவனங்கள் வலுவாக வளர்ந்து வருகின்றன வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரம் மற்றும் வலுவான ஒழுங்குமுறை சூழலால். இது வரும் ஆண்டுகளில் மூலதனத்தின் முக்கிய ஆதாரமாக மாறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
