शेयर बाजार के रुझान को आम तौर पर बैल बाजार या भालू बाजार के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। इसके विपरीत, भारत में अचल संपत्ति को अक्सर तेजी बाजार, उत्साहित बाजार, प्रतीक्षा-और-घड़ी बाजार और निराशावादी बाजार के भावों का उपयोग करके वर्णित किया जाता है। क्या इसका मतलब है कि अचल संपत्ति में एक भालू बाजार परिदृश्य संभव नहीं है? या, ऐसा इसलिए है क्योंकि एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में अचल संपत्ति की लागत और लाभ विश्लेषण का एक बिल्कुल अलग साधन है।
भालू बाजार क्या है?
आइए पहले समझते हैं कि भालू बाजार क्या है। शेयर बाजारों में, एक भालू बाजार तब होता है जब कीमतें अपने तत्काल उच्च स्तर से 20% से अधिक गिर जाती हैं। शेयरों के साथ समान परिभाषा के आवेदन से, अचल संपत्ति को एक भालू बाजार के रूप में परिभाषित करने के लिए 20% का सुधार होगा। आम तौर पर, अचल संपत्ति बाजार और शेयर बाजार में कम सहसंबंध होता है। बेशक, दोनों परिसंपत्ति वर्गों के खरीदार सामान्य रूप से व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण के आधार पर तेजी या मंदी के होते हैं, लेकिन एक परिसंपत्ति वर्ग का असर दूसरे को प्रभावित नहीं करता है। अचल संपत्ति में, 10% का भी सुधार बाजार की तबाही के समान है क्योंकि यह एक परिसंपत्ति वर्ग है जो न केवल अस्थिरता के लिए कम प्रवण है, बल्कि रिबाउंड के लिए चक्रीय भी है और इसकी आपूर्ति कम है, जो कि स्थायी और दबी हुई मांग की तुलना में है। बाजार। कुछ डेवलपर्स भालू बाजार की गैर-संभावना के बारे में इतने आश्वस्त हैं कि अगर कीमतें 20% तक गिरती हैं तो उन्हें बाय-बैक का भी ध्यान नहीं है। डेवलपर्स इस तथ्य से अच्छी तरह वाकिफ हैं कि कोई भी खरीदार या निवेशक ऐसा नहीं करेगा 20% की गिरावट के समय बेचें। ऐसा इसलिए भी है क्योंकि शहर के आधार पर लेन-देन की लागत लगभग 5% -9% है। इसलिए, आवास जैसी गैर-नाशपाती वस्तु के लिए लगभग 30% की बुकिंग का नुकसान संभव नहीं है। यह भी देखें: क्या रियल एस्टेट भारतीय मैन्युफैक्चरिंग और 'मेक इन इंडिया' की मदद कर रहा है या नुकसान पहुंचा रहा है?
क्या भारतीय रियल एस्टेट ने अतीत में एक भालू बाजार देखा है?
2008 के वैश्विक मंदी के दौरान, सबप्राइम संकट से उत्पन्न, आवास बाजार अमेरिका में गंभीर तनाव से गुजरा। भारत में भी, प्रभाव काफी दिखाई दे रहे थे और कई मामलों में, घर खरीदारों ने बाजार में घर के मूल्य की तुलना में अपने घरों पर अधिक बकाया था। "मैं यह नहीं कह रहा हूं कि हमने रियल एस्टेट में भालू बाजार नहीं देखा है। एक भालू बाजार संभव हो सकता है लेकिन निश्चित रूप से भारतीय अचल संपत्ति में निकट भविष्य में नहीं। अतीत में भी, यह वास्तव में एक भालू बाजार नहीं रहा है, लेकिन 2008 में वैश्विक मंदी के दौरान, कीमतों में 20% तक सुधार नहीं हुआ होगा, लेकिन यह 10% -15% तक सही हो सकता है। यह एक वैश्विक संकट था और यदि आप भालू बाजार के रूप में 15% दुर्घटना के योग्य हैं, तो निश्चित रूप से ऐसा ही था, ”अभिषेक कपूर, सीईओ, पूर्वांकर कहते हैं।
क्या भारतीय रियल्टी में मंदी का संकेत है? मंदा बाजार?
पूर्वांकरा के सीईओ अभिषेक कपूर का कहना है कि वर्तमान परिस्थितियों में भारतीय रियल एस्टेट में भालू बाजार का होना संभव नहीं है। इसके विपरीत, आने वाले त्योहारी सीजन में उन्हें ग्रोथ की उम्मीद है। वह बड़े निगमों के इस बेहतर प्रदर्शन का श्रेय देते हैं, जिसका अगली दो से तीन तिमाहियों में छोटे और मध्यम उद्यमों द्वारा अनुसरण किए जाने की संभावना है। धरातल पर हम न तो कीमतों में कमी देख रहे हैं और न ही मांग में कमी देख रहे हैं। एक्सिस ईकॉर्प के निदेशक और सीईओ आदित्य कुशवाहा का कहना है कि न केवल घरेलू बाजार में बल्कि अंतरराष्ट्रीय बाजार से भी रियल एस्टेट का मजबूत समर्थन स्तर है। एनआरआई एनसीआर, बेंगलुरु, चेन्नई और गोवा सहित अन्य जगहों पर पैसा लगा रहे हैं। एक अनुकूल डॉलर की प्राप्ति भी अनिवासी भारतीयों के धन प्रवाह को बढ़ावा दे रही है। दूसरे, भारतीय बाजार में अनिवासी भारतीयों के लिए कई आकर्षक योजनाएं हैं। कई भारतीय डेवलपर विदेशी बाजार में अनिवासी भारतीयों के लिए रोड शो कर रहे हैं। उन्होंने कहा कि प्रतिस्पर्धी बाजार के कारण वे भारतीय ग्राहकों को ज्यादा छूट नहीं दे रहे हैं, लेकिन एनआरआई को थोड़ा अतिरिक्त दे रहे हैं। “तो, कई कारकों के कारण एक भालू बाजार संभव नहीं है, त्योहारी सीजन से लेकर एनआरआई प्रवाह तक। कई बाजारों में, संपत्ति की कीमतों में 20% की वृद्धि हुई है। अतीत में, भालू बाजार क्षण भर के लिए देखा गया था लेकिन आज का बाजार आशा और आशावाद का बाजार है, ”कुशवाहा कहते हैं। यह सभी देखें: शैली = "रंग: # 0000ff;" href="https://housing.com/news/unsold-inventory-a-symptom-and-not-the-cause-of-the-housing-markets-woes/" target="_blank" rel="bookmark noopener noreferrer">बिकी हुई हाउसिंग इन्वेंट्री: एक लक्षण, न कि हाउसिंग मार्केट के संकट का कारण
भालू बाजार और भारतीय रियल एस्टेट खंड
इसके अलावा, मंदी का शेयर बाजार आम तौर पर बाजार सूचकांक में होता है, जो कि अचल संपत्ति बाजार के मामले में नहीं है। उदाहरण के लिए, आवास बाजार मंदी का गवाह हो सकता है लेकिन वाणिज्यिक संपत्तियां अलग तरह से व्यवहार कर सकती हैं। यहां तक कि वाणिज्यिक स्थानों के भीतर, कार्यालय बाजार और खुदरा स्थान अलग-अलग विकास या गिरावट प्रक्षेपवक्र दिखा सकते हैं, जो इस बात पर निर्भर करता है कि भालू बाजार क्या चला रहा है।
क्या रियल एस्टेट में भालू बाजार संभव है?
शेयर बाजार के विपरीत, जहां एक भालू बाजार मंदी के नेतृत्व वाली अचल संपत्ति में दलाल स्ट्रीट में अवसरवादी निवेशकों को लाता है, एक भालू बाजार वह समय होता है जब निवेशक सोने जैसे वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्गों की ओर रुख करते हैं। यह भी देखें: भारतीय रियल्टी कम उपभोक्ता संतुष्टि से ग्रस्त है, Track2Realty का C-SAT स्कोर दिखाता है रियल एस्टेट का नुकसान आमतौर पर 'भालू' के कारण नहीं होता है बाजार' लेकिन परिसंपत्ति वर्ग की गिरावट। दूसरे शब्दों में, नियोजित धन की अवसर लागत, ROI, रेंटल रिटर्न, आदि की गणना घर खरीदने के लिए अधिकतर उधार लिए गए धन के विरुद्ध की जाती है। इसके विपरीत, निवेशक आमतौर पर उधार के पैसे से शेयर बाजार में निवेश नहीं करते हैं। घर की कीमतें या तो पिछले कुछ वर्षों में समान रही हैं या बाजार में मुद्रास्फीति के साथ तालमेल नहीं रखा है अन्यथा। हालाँकि, इस काल्पनिक नुकसान को एक भालू बाजार नहीं कहा जा सकता है। जबकि कोई अचल संपत्ति में एक भालू बाजार से इंकार नहीं कर सकता है, यह एक दुर्लभ घटना है और केवल तभी हो सकता है जब व्यापक आर्थिक मंदी हो और सबसे अधिक संभावना हो, मंदी हो। (लेखक ट्रैक2रियल्टी के सीईओ हैं)
