रिटेल निवेशकों को नया विकल्प देने के लिए भारत की पहली रिपोर्ट


भारत का पहला रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) जल्द ही एक वास्तविकता बन सकता है, जो लोगों को अचल संपत्ति की संपत्ति में निवेश करने में सक्षम बनाता है, जिस तरह से वे म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं। दूतावास कार्यालय पार्क, जो भारत के दूतावास समूह और अमेरिका के ब्लैकस्टोन समूह की एक संयुक्त उद्यम कंपनी है, ने अपनी REIT के लिए भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के साथ मसौदा प्रस्ताव दस्तावेज दायर किए हैं।

आरईआईटी एक म्युचुअल फंड की तरह होता है जिसमें लोग अपने पैसे या फंड को एक रियल एस्टेट बिल्ड के साथ जमा करते हैंनिवेशकों के लिए अंतर्निहित संपत्ति के रूप में आईएनजी या परियोजना, जो पैसा कमाएगी, या रिटर्न देगी। म्यूचुअल फंड के मामले के रूप में, आरईआईटी निवेशकों को डीमैट प्रारूप में उपलब्ध कराया जाएगा जो सेबी द्वारा देखरेख किया जाएगा।

जबकि REIT पश्चिमी दुनिया में काफी सामान्य हैं और कई देशों में लोगों के लिए एक वैकल्पिक निवेश विकल्प की पेशकश कर रहे हैं, यह भारत में एक काफी नई अवधारणा है। कुछ साल पहले ही REIT की परिकल्पना हमारी वित्तीय प्रणाली, पुजारी में की गई हैबाजार से धन उत्पन्न करने के लिए और लोगों को अपने निवेश पर अधिक संरचित रिटर्न प्राप्त करने के लिए अचल संपत्ति कंपनियों को सक्षम करने के उद्देश्य से मर्लिन। जैसा कि भारत में वर्तमान में विनियमन खड़ा है, आरईआईटी में निम्नलिखित विशेषताएं हैं:

खुदरा निवेशक और REITs
सेबी द्वारा निर्धारित मौजूदा नियमों के अनुसार, एक खुदरा निवेशक न्यूनतम 2 लाख रुपये का निवेश कर सकता है। एक बार जब बीएसई, एनएसई आदि जैसे स्टॉक एक्सचेंजों में आरईआईटी सूचीबद्ध होता है, तो निवेशक वाई ट्रेड कर सकते हैंन्यूनतम १ लाख रु।

परिसंपत्ति और आय को कम करना

रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स रेगुलेशन -2014 के माध्यम से सेबी ने कहा कि आरईआईटी को केवल वाणिज्यिक रियल्टी परिसंपत्तियों में निवेश करना चाहिए। निवेश सीधे या विशेष प्रयोजन वाहन के माध्यम से किया जा सकता है। डेवलपर के लिए, वाणिज्यिक संपत्ति या संपत्तियों को किराए पर देकर आय अर्जित की जाती है। आरईआईटी प्रणाली में, इस तरह की आय विशेष प्रयोजन वाहन या एक टीआरए में जाती हैउस्त। आरईआईटी फंड के माध्यम से, रियल एस्टेट डेवलपर्स आरईआईटी फंड की इकाइयों को खरीदने वाले निवेशकों के लिए आय अर्जित करने के अलावा, आगे के निर्माण के लिए संसाधन उत्पन्न कर सकते हैं।

एक REIT कैसे निवेश कर सकता है फंड्स
सेबी ने आरईआईटी के निवेश और अंतर्निहित परिसंपत्तियों के नियमों को स्पष्ट रूप से निर्धारित किया है। सेबी का आदेश है कि आरईआईटी परिसंपत्ति के मूल्य का न्यूनतम 80 प्रतिशत एक पूर्ण वाणिज्यिक परियोजना या परियोजनाओं में होना चाहिए। प्रोजेक्ट या प्रोजेक्ट होना चाहिएराजस्व उत्पन्न करना, अर्थात, किराया। बाकी 20 प्रतिशत का निर्माण निर्माणाधीन संपत्तियों, प्रतिभूतियों में किया जा सकता है, जो बंधक-समर्थित हैं। बाकी 20 प्रतिशत का निवेश उन फर्मों के इक्विटी शेयरों में भी किया जा सकता है, जो अचल संपत्ति गतिविधि से अपनी परिचालन आय के 75 प्रतिशत से कम नहीं प्राप्त कर रहे हैं।
आरईआईटी फंड के माध्यम से अर्जित आय है
आरईआईटी जो आय अर्जित कर सकता है वह या तो वाणिज्यिक संपत्ति के किराये के माध्यम से है जो संयुक्त राष्ट्र हैआरईआईटी फंड की परिसंपत्ति या संपत्ति के हिस्से की बिक्री द्वारा अर्जित पूंजीगत लाभ या दोनों। यह धन निवेशकों या इकाई धारकों को वितरित किया जाता है। सेबी द्वारा निर्धारित वर्तमान नियमों के अनुसार, कुल वितरण योग्य नकदी प्रवाह का 90 प्रतिशत से कम नहीं, कम से कम छमाही में निवेशकों को वितरित किया जाना चाहिए।
एक निवेशक के लिए रिटर्न

जबकि भारत का पहला आरईआईटी केवल लॉन्च किया जा रहा है, यह देखा जाना बाकी है कि कमाई कितनी होगीREIT और परिणामस्वरूप इकाई धारक या निवेशक के लिए कितना रिटर्न होगा। लेकिन कई संपत्ति विशेषज्ञों का कहना है कि निवेशक के लिए रिटर्न लगभग 7-8 प्रतिशत हो सकता है। चूंकि अंतर्निहित संपत्ति आरईआईटी फंड के मामले में एक वाणिज्यिक संपत्ति है, इसलिए समग्र आय इस बात पर भी निर्भर करती है कि संपत्ति कितनी अच्छी तरह से प्रबंधित और लीज आउट है। एक संपत्ति जो बहुत अच्छी तरह से बनाए रखी जाती है और प्रबंधित होती है, वह 8-10 प्रतिशत रिटर्न भी दे सकती है। पश्चिम में जहां आरईआईटी पहले से ही लोकप्रिय हैं, आय लार्गely 5-10 प्रतिशत के बीच होता है।

कराधान
2015 के केंद्रीय बजट ने किराये की आय को-पास-थ्रू ’का दर्जा दिया, जो कि उसके पास मौजूद अचल संपत्ति संपत्ति से REIT के लिए उत्पन्न हो रहा है। 2016 में, सरकार निवेशकों द्वारा आरईआईटी को भुगतान किए गए रकम पर विभाजित वितरण कर के भुगतान की आवश्यकता को समाप्त करने का एक तरीका लेकर आई। हालांकि, एक निवेशक द्वारा REIT द्वारा वितरित आय के माध्यम से अर्जित रिटर्न, इसे निवेशो की by आय ’माना जाएगा।आर और इनकम टैक्स ब्रैकेट के अनुसार कर योग्य होगा, जिसमें निवेशक गिर जाते हैं।
आरईआईटी देश में निवेश परिदृश्य में, विशेषकर खुदरा निवेशकों द्वारा, अचल संपत्ति की तरह एक बेजोड़ संपत्ति में एक प्रतिमान बदलाव को चिह्नित करेगा। दूतावास कार्यालय पार्क आरईआईटी देश में अन्य आरईआईटी और उनकी अंतर्निहित अचल संपत्ति के मूल्यांकन के लिए मार्ग प्रशस्त करेगा। दूतावास कार्यालय पार्कों द्वारा REITs भी स्टॉक एक्सचेंजों पर अन्य REITs की सूची के लिए टोन सेट करेगा।

REIT अधिग्रहणों को छुआ2018 के पहले छह महीनों में 10 बिलियन अमेरिकी डॉलर और एशिया में निवेश के क्षेत्रों में कुल हिस्सेदारी का लगभग 17 प्रतिशत हिस्सा सीबीआरई- सीआईआई रिपोर्ट के अवसरों के अनुसार। वर्ष 2017 में, एशिया-पीएसी क्षेत्र में आरईआईटी द्वारा अधिग्रहण 20 बिलियन अमेरिकी डॉलर को पार कर गया, इस क्षेत्र में कुल वाणिज्यिक अचल संपत्ति अधिग्रहण में लगभग 15 प्रतिशत की हिस्सेदारी है।

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